资本配置

留存收益投向哪里：扩张、收购、买股票还是回购。CEO 最重要的工作。

巴菲特 1977 年致股东信解读：年度背景、核心观点与投资启发

这篇文章梳理巴菲特 1977 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1978 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1979 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1984 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1985 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1992 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1994 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 1999 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 2012 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 2014 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理巴菲特 2015 年致股东信的时代背景、关键主题与今天仍值得关注的投资启发，并提供 Berkshire 系列的延伸阅读入口。

这篇文章梳理伯克希尔 2025 年股东信的时代背景、阿贝尔首封来信的关键主题，以及这封信对后巴菲特时代投资者最重要的启发。